聚焦鋼市|再漲100！漲幅又創(chuàng)新高！鋼價漲勢迅猛！
11月進入下半場，經(jīng)過上周大幅拉漲鋼材期貨走勢有所分化，期螺漲幅收窄。但現(xiàn)貨上調(diào)幅度較大，螺紋上海市場漲幅高達100，不少地區(qū)日內(nèi)二次更新再度上調(diào)。總體來看，華東、華南地區(qū)漲幅明顯，且日內(nèi)唐山普方坯上調(diào)10至3420元/噸，鋼價保持漲勢。關(guān)注：螺紋鋼上海漲幅100，南京漲幅80，合肥漲幅80，廣州二次更新漲幅達80;今日期貨走勢分化，期螺漲幅收窄，上漲21收報3556，前高3580有一定壓力，熱卷小幅下跌8，收報3471，上方3500存在壓力。MACD指標線來看，并未改變上行趨勢，仍存 上行動力，但上行空間收窄。現(xiàn)貨走勢明顯強于期貨。螺紋全國主要市場上漲50-100，均價上調(diào)43;熱卷漲幅10-60，均價上調(diào)16;中板部分上漲10-40，均價上調(diào)6。【螺紋鋼】全國24個主要市場螺紋鋼 20mm HRB400E平均價格3968元/噸，較上個交易日上調(diào)43元/噸。【熱卷】全國24個主要市場4.75 熱軋板卷平均價格3721元/噸，較上個交易日上調(diào)16元/噸。【中板】全國23個主要市場14-20mm 普中板平均價格3753元/噸，較上個交易日上調(diào)6元/噸。基本面：宏觀持續(xù)向好 逆周期調(diào)節(jié)加碼1.中美磋商持續(xù)，貿(mào)易關(guān)系緩和“11月16日上午，中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理、中美全面經(jīng)濟對話中方牽頭人劉鶴應(yīng)約與美國貿(mào)易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話。雙方圍繞第一階段協(xié)議的各自核心關(guān)切進行了建設(shè)性的討論，并將繼續(xù)保持密切交流。”這是商務(wù)部網(wǎng)站17日上午發(fā)布的一則信息。事實上，自11月7日商務(wù)部宣布中美雙方有望達成第一階段協(xié)議以來，外界對此保持高度關(guān)注。14日，商務(wù)部發(fā)言人高峰表示，中美雙方正就取消加征關(guān)稅幅度進入深入討論。且再次重申取消加征關(guān)稅對于雙方達成第一階段協(xié)議的重要性，同時也表示，如果中美雙方達成第一階段協(xié)議，應(yīng)當根據(jù)協(xié)議的內(nèi)容同步、等比率取消已加征關(guān)稅。這是達成協(xié)議的重要條件。從近期中美雙方頻頻通話來看，雙方磋商進展較為順利，有助于減緩當前外貿(mào)壓力。2.央行超預(yù)期下調(diào)逆回購利率5個基點 結(jié)構(gòu)性政策繼續(xù)發(fā)力人民銀行18日公告稱，今日以利率招標方式開展了1800億元逆回購操作，期限為7天，中標利率為2.5%，較此前下調(diào)5個基點。此次操作為10月25日逆回購持續(xù)暫停以來，首次重新開展逆回購操作。且2021年3月22日以來，央行開展7天逆回購中標利率均為2.55%，此次下調(diào)5個基點，有助于對沖交稅高峰期資金緊張，釋放流動性。此外，也是自上周下調(diào)中期借貸便利MLF利率后的再次邊際性放松貨幣。反映了當前貨幣政策調(diào)控的靈活性。值得關(guān)注的是，16日，央行發(fā)布《2024年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》。《報告》表示，將繼續(xù)實施好穩(wěn)健的貨幣政策，加強逆周期調(diào)節(jié)，妥善應(yīng)對經(jīng)濟短期下行壓力，同時堅決不搞“大水漫灌”，保持廣義貨幣M2和社會融資規(guī)模增速與名義GDP增速相匹配。相較于二季度報告，此次多次提及通脹預(yù)期，且刪除“把好貨幣供給總閘門”的措辭。意味著一方面，為穩(wěn)通脹，未來貨幣政策邊際放松會適度;另一方面，更加注重結(jié)構(gòu)性調(diào)整。如下調(diào)MLF、TMLF(定向中期借貸便利)等工具，釋放流動性，支持專項債發(fā)行。預(yù)計本周三，11月20日LPR利率第四次報價將繼續(xù)下調(diào)。3. 鋼筋產(chǎn)量增速放緩，中鋼協(xié)預(yù)計鋼材產(chǎn)量繼續(xù)減少根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，我國10月我國鋼筋產(chǎn)量為2206.7萬噸，同比增長11.9%;1-10月累計產(chǎn)量為20695.5萬噸，同比增長18.4%，而1-9月同比增長19.3%，鋼價產(chǎn)量增速有所放緩。
值得關(guān)注的是，中鋼協(xié)披露10月粗鋼日產(chǎn)繼續(xù)下降，10月份，全國粗鋼日產(chǎn)263萬噸，環(huán)比下降4.7%，同比下降0.6%。同時，中鋼協(xié)認為，隨著天氣轉(zhuǎn)冷及供暖限產(chǎn)措施實施，受環(huán)保監(jiān)管和企業(yè)盈利水平下降的影響，后期鋼鐵生產(chǎn)仍將呈下降趨勢，鋼鐵產(chǎn)量還會有所減少，市場供需將保持弱勢平衡。
4. 基建投資加速落地 汽車等制造業(yè)刺激消費政策有望出臺近日，不少媒體報道了中西部地區(qū)經(jīng)濟領(lǐng)跑全國的趨勢。其中，固定資產(chǎn)投資收益明顯，特別是基建增速較快。日前，國務(wù)院批復(fù)原則同意修訂后的《重慶市城鄉(xiāng)總體規(guī)劃(2017-2023年)》，同時，《成都市推進西部陸海新通道建設(shè)促進南向開放合作三年行動計劃(2019—2024年)》和《重慶國際航空樞紐戰(zhàn)略規(guī)劃》(2019-2035年)印發(fā)，未來一段時間，中西部將進一步加快高速鐵路、公路機場和港口等交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。同時，發(fā)改委近日強調(diào)，要切實穩(wěn)住傳統(tǒng)領(lǐng)域消費，要穩(wěn)住汽車等消費大頭。破除汽車消費限制，探索推行逐步放寬或取消限購的具體措施，推動汽車限購政策向引導(dǎo)使用政策轉(zhuǎn)變。刺激汽車消費相關(guān)政策有望出臺。繼上周鋼價大幅拉漲后，日內(nèi)現(xiàn)貨漲幅再創(chuàng)新高，建材部分地區(qū)漲幅高達100。基本面來看，一方面，限產(chǎn)持續(xù)，產(chǎn)量有所控制，且市場降庫持續(xù)，北材南下放緩，不少規(guī)格缺貨支撐了當前價格的上漲。另一方面，需求保持韌性，在逆周期調(diào)控下，基建加碼，房地產(chǎn)銷售回升。市場預(yù)期轉(zhuǎn)好。且中美關(guān)系回暖，貨幣政策不斷釋放流動性，宏觀利好明顯。整體來看，短期鋼價將保持上漲走勢，但隨著價格的持續(xù)上漲，漲幅會有所收窄。
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