2024年才剛開(kāi)始,巴西總統(tǒng)就公布了一個(gè)讓巴西人震驚且沮喪的消息:“巴西破產(chǎn)了,我無(wú)能為力,我想修改所得稅標(biāo)準(zhǔn),但是沒(méi)有辦法。”
看到巴西破產(chǎn),很多人都覺(jué)得挺驚訝的,因?yàn)橐恢币詠?lái)大家對(duì)于破產(chǎn)的概念都停留在企業(yè)層面上,比如一個(gè)企業(yè)資不抵債了,無(wú)能為力償還債務(wù)就只能申請(qǐng)破產(chǎn),而且申請(qǐng)破產(chǎn)之后企業(yè)就不用為債務(wù)承擔(dān)責(zé)任,只需要對(duì)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行清算就可以了。
那為什么一個(gè)國(guó)家也會(huì)出現(xiàn)破產(chǎn)呢?
一、什么是國(guó)家破產(chǎn)?
“國(guó)家破產(chǎn)”這個(gè)概念是2002年國(guó)際貨幣基金組織提出來(lái)的,它指的是一個(gè)國(guó)家對(duì)外資產(chǎn)小于對(duì)外負(fù)債,即資不抵債的狀況。
具體來(lái)說(shuō)國(guó)家破產(chǎn)指的是一個(gè)國(guó)家的金融財(cái)政收入不足以支付其進(jìn)口商品所必需的外匯,或是其主權(quán)債務(wù)大于其GDP,比如一個(gè)國(guó)家的GDP只有1000億美元,但是它的對(duì)外債務(wù)卻達(dá)到了1500億美元,那這種就是屬于資不抵債的的情況。
而國(guó)際貨幣基金組織之所以要引入國(guó)家破產(chǎn)這個(gè)方案,其目的不是為了剝奪某個(gè)國(guó)家的主權(quán),而是要建立一種“破產(chǎn)保護(hù)”的國(guó)際金融機(jī)制,讓那些負(fù)債累累的國(guó)家得以申請(qǐng)“破產(chǎn)保護(hù)”,并使債務(wù)國(guó)能夠盡快走出危機(jī)。
而最近幾年實(shí)際上出現(xiàn)破產(chǎn)的國(guó)家并不在少數(shù),比如在2008年發(fā)生金融危機(jī)之后,第一個(gè)破產(chǎn)的就是冰島,一個(gè)人口只有32萬(wàn)的“迷你”型國(guó)家,金融產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他產(chǎn)業(yè),該國(guó)金融業(yè)在2008年金融危機(jī)中損失慘重,其金融業(yè)外債已經(jīng)超過(guò)1383億美元,而冰島國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值僅為193.7億美元。
進(jìn)入2023年之后,因?yàn)槭艿叫鹿谝咔榈挠绊?很多國(guó)家的生產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)各方面都受到了較大的影響,外匯收入大幅減少,因此資不抵債的國(guó)家不斷增加。
截止2023年第三季度,全球已有6個(gè)國(guó)家不能按時(shí)償還到期的債務(wù),處于“破產(chǎn)”狀態(tài),這些國(guó)家包括阿根廷、加蓬、印尼、馬達(dá)加斯加、摩爾多瓦和瑙魯?shù)?其中阿根廷已經(jīng)在巴西之前宣布國(guó)家破產(chǎn)。
另外全球無(wú)力償還債務(wù)的國(guó)家總數(shù)已達(dá)到28個(gè),未來(lái)這些國(guó)家的外貿(mào)出口以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不能得到改善,全球宣布破產(chǎn)的國(guó)家有可能會(huì)進(jìn)一步增加。
二、國(guó)家破產(chǎn)和企業(yè)破產(chǎn)有什么區(qū)別?
雖然是同樣破產(chǎn),但國(guó)家破產(chǎn)跟企業(yè)破產(chǎn)還是有本質(zhì)的區(qū)別的,企業(yè)在申請(qǐng)破產(chǎn)之后會(huì)進(jìn)行清算,通過(guò)拍賣(mài)企業(yè)所有的資產(chǎn)用于償還債權(quán)人的債務(wù),剩余的才用于支付股東的權(quán)益,隨后這個(gè)公司就徹底退出市場(chǎng),不復(fù)存在。
而國(guó)家破產(chǎn)之后沒(méi)有人會(huì)對(duì)這個(gè)國(guó)家進(jìn)行清算,因?yàn)橐粋€(gè)國(guó)家的主權(quán)和領(lǐng)土是有界限的,別的國(guó)家不能隨便把這個(gè)國(guó)家的領(lǐng)土和主權(quán)給霸占了,所以國(guó)家破產(chǎn)更多的只是一種意義上的破產(chǎn),或者說(shuō)是一種信用上的破產(chǎn),這跟企業(yè)實(shí)際性破產(chǎn)消失還是有很大的區(qū)別的。
三、為什么巴西會(huì)破產(chǎn)?
前面我們也提到了,國(guó)家破產(chǎn)是因?yàn)榻鹑谪?cái)政收入不足以支付其進(jìn)口商品所必需的外匯,或是其主權(quán)債務(wù)大于其GDP。
而導(dǎo)致巴西破產(chǎn),最根本的原因就是他們的外匯大幅減少,政府對(duì)外支付能力嚴(yán)重下降,而巴西政府支付能力所以大幅下降,這里面主要有幾個(gè)方面的原因。
01經(jīng)濟(jì)下滑
巴西是金磚四國(guó)之一,十幾年前巴西的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是比較迅猛的,但是從整體來(lái)說(shuō),巴西的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相對(duì)比較單一,經(jīng)濟(jì)的發(fā)展嚴(yán)重依賴(lài)服務(wù)業(yè)以及出口,比如目前巴西70%的GDP都是由服務(wù)業(yè)貢獻(xiàn)的。
而在2023年發(fā)生的新型冠狀病毒疫情當(dāng)中,出口和服務(wù)業(yè)影響是最大的,在這種背景之下,巴西的經(jīng)濟(jì)就受到了沉重的打擊,預(yù)計(jì)2023年巴西的GDP有可能下滑5%以上。
2024年,巴西GDP全球排名第九,繼2023年上半年被加拿大、韓國(guó)反超后,前三季度又被俄羅斯反超,2023年巴西的國(guó)際排名一路下滑。
IBGE研究人員指出,從經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域看,當(dāng)前巴西的貿(mào)易和工業(yè)已經(jīng)回歸到了疫情前的水平,但占GDP比重最大的服務(wù)業(yè)仍處于2023年初的水平,這也是全國(guó)整體經(jīng)濟(jì)尚未從疫情中復(fù)蘇的主要原因之一。
02外貿(mào)出口減少
根據(jù)巴西經(jīng)濟(jì)部數(shù)據(jù),2023年,巴西對(duì)外貿(mào)易額總計(jì)3687.47億美元,同比下降8.44%。其中對(duì)外出口2098.17億美元,同比下降6.91%,進(jìn)口1589.30億美元,同比下降10.38%。
從2023年全年來(lái)看,巴西農(nóng)產(chǎn)品出口增長(zhǎng)6%,而礦產(chǎn)品和制成品出口則分別下降11.3%和2.7%。進(jìn)口方面,該國(guó)全年所有進(jìn)口產(chǎn)品都有所下降,其中礦產(chǎn)品進(jìn)口下降41.2%,制成品進(jìn)口下降7.7%,農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口下降3.9%。
其中,根據(jù)巴西汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)協(xié)會(huì)公布的行業(yè)數(shù)據(jù),2023年巴西汽車(chē)產(chǎn)量201.4萬(wàn)輛,同比下降31.9%。全年汽車(chē)出口32.4萬(wàn)輛,同比下降24.3%,銷(xiāo)售額55億美元,同比下降20.5%。該協(xié)會(huì)主席莫拉雷斯表示,巴西汽車(chē)產(chǎn)量后退了16年,在全球排名將降至第九位。
雖然,2023年全年巴西對(duì)中國(guó)出口額增長(zhǎng)7.3%,占該國(guó)全年出口總額的33.4%,高于2024年的29.2%。但是,巴西2023年對(duì)美國(guó)出口額則下降27.2%,對(duì)歐盟和對(duì)南美出口額也分別下降13.5%和18.3%。
目前巴西的出口產(chǎn)品其實(shí)也相對(duì)比較單一,大多數(shù)都是一些農(nóng)副產(chǎn)品以及礦產(chǎn)品,所以從整體來(lái)說(shuō),巴西外貿(mào)出口降幅是比較明顯的,2023年,該國(guó)的外貿(mào)出口總額2099.21億美元,較2024年銳減了7.7%,在這種背景之下,外匯收入就大幅減少。
03政府支出增加
在沒(méi)有發(fā)生疫情之前,巴西政府的債務(wù)壓力本身就比較大,特別是在2008年發(fā)生金融危機(jī)之后,巴西的經(jīng)濟(jì)一直萎靡不振, GDP增速長(zhǎng)期低于2%,在這種背景之下巴西政府的債務(wù)不斷增多,截止2024年末,巴西政府債務(wù)占GDP的比重已經(jīng)達(dá)到75%以上。
進(jìn)入2023年之后,巴西政府的支出進(jìn)一步增加,因?yàn)槭艿揭咔橛绊?巴西國(guó)內(nèi)出現(xiàn)大量人員失業(yè),失業(yè)人群超過(guò)1200萬(wàn),失業(yè)率達(dá)到11%以上。
為了應(yīng)對(duì)疫情的沖擊,巴西政府于今年4月份啟動(dòng)了緊急救助金計(jì)劃,旨在為該國(guó)失業(yè)和自由職業(yè)者提供經(jīng)濟(jì)援助。在4至8月間,政府共發(fā)放5期救助金,每人每期可獲得600雷亞爾(約合720元人民幣)的援助,從9月起,該數(shù)額降至300雷亞爾(約合360元人民幣)。截至12月份,全國(guó)已有6790萬(wàn)人獲得了該項(xiàng)援助,總發(fā)放金額達(dá)到2929億雷亞爾(約合3515億元人民幣)。
大量的補(bǔ)貼進(jìn)一步加大了巴西國(guó)庫(kù)的壓力,到了在2023年10月-12月,補(bǔ)貼力度比之前減少了一半,目前巴西政府已經(jīng)結(jié)束緊急救助金計(jì)劃,新援助方案也尚未出臺(tái),巴西政府的國(guó)庫(kù)已經(jīng)處于十分艱難的處境。
04本幣對(duì)美元匯率大幅貶值
從2023年3月份開(kāi)始,美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟無(wú)限量QE政策,美國(guó)政府也推出天量經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃,在美聯(lián)儲(chǔ)大放水之下,美元不斷貶值。
為了避免美元貶值帶來(lái)的影響,很多國(guó)家的央行都采取寬松貨幣政策進(jìn)行對(duì)沖,對(duì)巴西來(lái)說(shuō)也是一樣的道理。結(jié)果導(dǎo)致巴西雷亞爾對(duì)美元的匯率不斷貶值。
年初的時(shí)候,雷亞爾對(duì)美元的匯率還維持在4:1左右,截止目前,巴西雷亞爾對(duì)美元的匯率已經(jīng)下降到5.5:1左右,相當(dāng)于一年時(shí)間雷亞兌美元匯率貶值超過(guò)37%,在5月份的時(shí)候,雷亞爾對(duì)美元貶值幅度甚至超過(guò)50%。
在雷爾不斷貶值的背景之下,巴西國(guó)內(nèi)貨幣能夠兌換美元的額度越來(lái)越小,這更進(jìn)一步加劇了他們外匯的壓力。在多種因素的影響之下,巴西政府債務(wù)越來(lái)越高,最終陷入了入不敷出的狀態(tài),只能宣布國(guó)家破產(chǎn)。
而巴西之所以走到破產(chǎn)的境地,跟政府的一些錯(cuò)誤防控措施有很大的關(guān)系,比如在巴西剛發(fā)生疫情的時(shí)候,總統(tǒng)就抨擊防控措施,認(rèn)為巴西各州采取的防控措施影響了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,結(jié)果導(dǎo)致巴西的疫情失控,對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了嚴(yán)重的影響。
四、巴西宣布破產(chǎn)對(duì)他們來(lái)說(shuō)會(huì)有哪些影響?
對(duì)巴西來(lái)說(shuō),最近幾年他們本身經(jīng)濟(jì)發(fā)展就不太理想,在國(guó)家宣布破產(chǎn)之后,這更是雪上加霜,在巴西破產(chǎn)之后,至少有以下幾個(gè)方面的影響。
01國(guó)家信用等級(jí)下降,這導(dǎo)致他們發(fā)行的債務(wù)有可能沒(méi)人認(rèn)購(gòu),這將進(jìn)一步加劇政府的債務(wù)壓力。
02投資環(huán)境惡化,外商有可能流出,這將進(jìn)一步加劇國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
03出口下降,外匯進(jìn)一步減少;在巴西宣布破產(chǎn)之后,他們的經(jīng)濟(jì)肯定會(huì)受到影響,對(duì)應(yīng)的出口也會(huì)受到影響,如此一來(lái),外匯收入只會(huì)越來(lái)越少。
04可能引發(fā)較嚴(yán)重的通貨膨脹,在外匯減少之后,政府的開(kāi)支壓力會(huì)進(jìn)一步加大,這時(shí)候?yàn)榱藨?yīng)付日常的各項(xiàng)開(kāi)支,他們有可能會(huì)進(jìn)一步增發(fā)貨幣,結(jié)果導(dǎo)致通貨膨脹進(jìn)一步加劇。
05失業(yè)人群增多,一個(gè)國(guó)家走到破產(chǎn)的邊緣,后續(xù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展肯定會(huì)不太理想,一旦經(jīng)濟(jì)發(fā)展不理想,再加上比較嚴(yán)重的通貨膨脹,就有可能導(dǎo)致很多人出現(xiàn)失業(yè)。
五、巴西破產(chǎn)之后欠下的錢(qián)還用還嗎?
大家都知道,一旦企業(yè)申請(qǐng)破產(chǎn)之后,企業(yè)的相關(guān)負(fù)責(zé)人就不用為企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任,只需要對(duì)企業(yè)所有的資產(chǎn)進(jìn)行清算,用于償還債務(wù)就可以。
那國(guó)家破產(chǎn)之后他們欠下的外債還用還嗎?
實(shí)際上國(guó)家的破產(chǎn)跟企業(yè)的破產(chǎn)還是有很大區(qū)別的,一個(gè)國(guó)家破產(chǎn)更多的是名義上的破產(chǎn),國(guó)家的主權(quán)和領(lǐng)土,經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)等各方面都還在,所以即便國(guó)家破產(chǎn)了,并不代表著他們的外債就不用還了,等巴西政府經(jīng)濟(jì)恢復(fù)、財(cái)政收入增加之后,他們所欠下的外債仍然需要償還的。
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